Die Suche nach Investoren läuft nicht so ab, wie man es in Fernsehsendungen sieht. Wenn sich die Augen von Unternehmern und Investoren treffen, spielt keine emotionale Musik, und selten kämpfen die Investoren um die Sympathie des Startups. Das Geschäftsleben ist komplizierter, der Weg zum Investor ist lang, und man kann sich die harte Arbeit nicht sparen.
Wie also findet ein Unternehmer im wirklichen Leben einen Investor? Zunächst ist es wichtig zu verstehen, wie diese Prozesse ablaufen, wie Investoren denken und was der Standard in der Branche ist. Dazu gehören Vorbereitung, Unterlagen und das Wissen, wie man mit potenziellen Investoren in Kontakt tritt. Schauen wir uns die 5 wichtigsten Fragen von Start-ups an, denen wir bei Konsultori häufig begegnen, und geben Antworten aus unserem umfangreichen FAQ-Repository.
1. Die Vor- und Nachteile von Wandelanleihen
Start-ups müssen ihre Finanzierungsrunden strukturieren, und es gibt verschiedene Optionen, z. B. eine Eigenkapitalrunde, eine SAFE-Note oder eine Wandelanleihe. Aus diesem Grund diskutieren wir oft, wann welches Instrument eingesetzt werden sollte.
Was sind die Vorteile und Mechanismen einer Wandelanleihe? Wie verhält sich dies im Vergleich zu einer Kapitalbeteiligung eines Investors?
Wandelanleihen sind ein Darlehen, das zu einem späteren Zeitpunkt in Aktien umgewandelt werden kann oder zurückgezahlt werden muss. Sie werden als Überbrückungsfinanzierungsinstrument zwischen Finanzierungsrunden oder in der Frühphase eines Start-ups eingesetzt, wenn noch keine vollständige Finanzierungsrunde stattgefunden hat. Es gibt einige Mechanismen, die die künftige Bewertung und die Bedingungen festlegen, zu denen das Darlehen in Anteile umgewandelt wird.
2. Höhe der Kapitalbeschaffung
\“Wie kann ich entscheiden, wie viel Kapital ich aufnehmen soll?“ Das ist die am häufigsten gestellte Frage – man kann sie auch überall im Internet finden. Es ist eine entscheidende Frage für ein Startup, denn man sollte nicht zu viel und nicht zu wenig aufnehmen. Und die Aufnahme eines Betrags hat Auswirkungen auf die Anteile, die Sie abgeben müssen.
Wie viel Geld sollte ich aufbringen?
Sie müssen in der Lage sein, etwa 18 Monate zu überleben, sobald das Geld auf dem Tisch liegt. Zunehmend befinden sich Startups im „Daueraufnahmemodus“, aber Sie sollten 18 Monate Bargeld einkalkulieren.
3. Die Höhe der Finanzierungsrunde im Investor-Pitch-Deck
Wer wagt, gewinnt? Das stimmt nicht ganz, wenn es darum geht, Investoren zu finden. Es müssen die richtigen Investorenprofile an Bord sein, und Sie wollen nicht riskieren, die potenzielle künftige Entwicklung Ihres Startups zu aggressive positiv darzustellen. Dies ist ein Thema, das wir häufig mit Start-ups besprechen müssen, bevor sie sich an potenzielle Investoren wenden.
Sollte ich in einen höheren oder einen niedrigeren Betrag in mein Pitch-Deck aufnehmen?
Wenn Sie einen höheren Betrag als den für die nächsten 18 Monate benötigten einplanen, würden Sie mehr Anteile abgeben als nötig. Außerdem wird die Finanzierungsrunde nicht zustande kommen, wenn Sie nicht genügend Investoren an Bord haben. Es wäre besser, einen realistischen Betrag aufzubringen, und wenn Sie mehr Nachfrage erzeugen können, als Sie benötigen (potenzielles Oversigning), können Sie sich immer noch für eine höhere Runde entscheiden und schneller skalieren, wenn Sie das Gefühl haben, dass Sie es schaffen können.
4. Wählen Sie Ihre Rechtsform
Die Investoren müssen ihr Risiko minimieren und brauchen ein rechtliches Vehikel, das dieser Situation entspricht. Die falsche Rechtsform schreckt Investoren ab.
Welche rechtliche Struktur brauche ich, um einen Investor an Bord zu holen?
Je nachdem, wo Sie ansässig sind, gibt es unterschiedliche Rechtsformen. Alles, was einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung ähnelt, ist ein Minimum. Ein Einzelunternehmen ist zum Beispiel kein geeignetes Investitionsinstrument. In manchen Fällen möchten die Investoren ein Anlageinstrument in ihrer Region haben, wenn sie nicht in Ihrer Region ansässig sind.
5. Angst davor, Anteile abzugeben
Die Anteile der Mitgründer sind ihr Gold für die Zukunft, denn sie tauschen sie gegen weitere Investorengelder ein. Die Abgabe von Anteilen ist oft nicht angenehm, aber es gibt einige ermutigende mathematische Effekte für diesen Prozess.
Als Gründer sinken meine Anteile mit jeder Finanzierungsrunde. Ist das schlecht für mich?
Wenn die Bewertung stärker steigt, als Sie Anteile abgeben und verwässern, dann ist es für Sie positiv, in die nächste Runde zu gehen. Sie würden mit dem zusätzlichen Kapital, das Sie in Ihr Unternehmen stecken, mehr Wert schaffen. Sie verwenden das zugeführte Kapital für weitere Wertschöpfung. Wenn also alles gut geht, ist das nicht schlecht für Sie. Stellen Sie es sich so vor, als ob Sie einen kleineren Teil eines viel größeren Kuchens besitzen. In absoluten Zahlen (wenn alles gut geht und das ist die Wette), sind Sie absolut gesehen besser dran, selbst wenn Sie Anteile abgeben.
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Es gibt viele Fragen rund um den Fundraising-Prozess von Investoren, die Startups für sich selbst beantworten müssen. Es gibt Branchenstandards, und es lohnt sich, sich mit ihnen vertraut zu machen, bevor Sie in den Prozess einsteigen, um Ihre Finanzierungsrunde effektiv strukturieren zu können.
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